第一创业预计10进出02中标利率落在3.52至3.57之间

中国进出口银行6月11日将发行100亿元10年期固息金融债，第一创业预计，其中标利率将低于二级市场水平，落在3.52-3.57之间。第一创业6月9日发布2010年进出口银行第二期金融债投标分析报告，内容要点以下：公然市场方面，央行上周(5月31日-6月4日)实现净投放100多亿元，同时提高了1年期央票利率。本周二(6月8日)，央行再度提高了1年期央票利率8个pb至2.09，而本周(6月7日-11日)的到期资金量超过2000亿，公然市场净投放量将有所增大，资金面紧张的局面将进一步减缓。央行对央票利率的调解，短加长降的目的是在于调理央票发行的期限结构，随着3个月央票和1年央票利率接连上行，市场会对此指导信号有所反馈，发行量将有所上升，使得资金需求不至于过分集中在3年央票上。另一方面，央行放手上调1年期央票利率，也和近期人民币升值压力减缓，相应的热钱压力减轻有关，同时为后续操作留下空间。第一创业预计，1年期央票上行的空间已不大，不会超过一年定存的2.25，也就是再提升1到两次步入稳定平台，对债市的影响有限。欧洲债务危机升级以来，外部复苏情白癜风怎样治最好势转向，希腊等国的问题辣手，欧洲面临未来几年的财政紧缩，美国方面就业改进艰苦，5月份失业率9.7环比回落0.2个百分点弱于预期，复苏的水平低位徘徊。IMF副总裁筱原尚之9日称，欧洲债务危机表明全球经济复苏力度比料想的要弱，相对欧洲而言，美国的反弹态势要好一些。外围经济二次探底的风险，对债市尤其是中长期产品构成较好的支持。同时，国内经济可能下滑，周五公布的投资等数据应会有所体现，而通胀在近期到达阶段性高位后，后续将有所回落，基本面对债市也是偏好的。由于近期资金面紧张，回购本钱上升等因素，加上前期利好因素的消化，利率产品一级市场认购热情本周进一步下落。9日发行的5年期国债认购倍数只有1.33，比上周3年国债1.48的倍数更低。周二招标的7年期农发债认购倍数也只有1.64，发行票面利率则是略低或接近于二级市场水平。本期债券是10年期固定利率金融债，中长期债券的风险并不大，同时进出口行今年发债很少，相对有较好的配置需求。整体来看，本期债券的发行利率或将低于二级市场，认购情况可能相对较好。6月9日剩余9.87年的10国开08双边报价在3.57-3.62，剩余9.80年的10农发03双边报价在3.55-3.60。6月8日中债10年期政策性金融债收益率为3.58。综上，第一创业预计10年进出口行第二期金融债的中标利率预计在3.52-3.57之间。权威的白癜风医院进出口银行将于2010年6月11日上午10::00发行2010年第二期金融债。本期债券基本要素以下：债券名称进出口银行10年第2期金融债债券类型固定利率金融债债券期限10年期发行范围100亿(50亿追加)招标方法单一利率(荷兰式)招标招标日期2010年6月11日缴款日期2010年6月23日起息日期2010年6月23日兑付日期2020年6月23日手续费0.15