第一创业证券王卫:抵押企业债的四点创新

作为我国首只抵押企债07湘泰格债的主承销商，第一创业证券在此次发行的进程中做了很多制度性探索，昨天，该公司的总裁助理王卫在接受本报专访时，具体谈了他们在抵押债券方式下进行的四点创新，或说对海外成熟市场的鉴戒。　　王卫指出，07湘泰格债的第一项创新是首创了一对多的抵押方式。“依照过去的法规，公司的很多财产是不能向不确定多数的人进行抵押的。”王卫说，为了解决这个问题，他们引入了“抵押资产监管人”的概念，由抵押资产由第三方监管，此角色由建行湖南分行担当。　　第二项医治白癜风要多久创新，引入了海外成熟市场的债权代理人制度。在此项目中，第一创业证券不仅是主承销商，同时也被发行人聘请为本期债券的债权代理人，由第一创业代理债券持有人监督发行人经营状态、召募资金使用情况，代理债券持有人与发行人之间的谈判、诉讼义务及债券持有人会议授权的其他事项。“这意味我们白癜风可以医治吗不是发完债就完成工作了，还要对这个项目负责到发行人还完债务为止。”　　第三项创新是设立了专项偿债基金，其中鉴戒了资产证券化的做法。王卫解释，“这样可以在一定程度上化解到期一次性付本还息的风险”。依照偿债基金的管理办法，发行主体从发行当年起按季度计提偿债基金，每次提取金额不小于年应计提偿债基金总额的25用于次年利息支付。同时，该债券设置了提早偿还条款，约定自第七年起，每一年提早偿还比例分别为本期债券本息金额的10、15、15和60。　　第四项创新是引入了海外市场的推荐函。“泰格林纸的大股东湖南省国资委出具了推荐函，这在国外叫安慰函。”王卫介绍，这是大股东对投资者从道义上承担。