余晓光：非常感谢雪球给我提供这次机会，可以跟大家分享我的投资心得。

我在过往几年一直在东方港湾负责海外市场投资的工作。去年是美国的大牛市，指数上涨30%多，我们的海外市场投资涨了百分之百。今年3月份，我出来自己创业，做自己的海外基金。今天在这里跟大家分享我今年操作的具体案例。

今年截止到目前的收益率是%。这个收益率看起来还可以，但从具体的案例来说，做到这样的收益率，从我的角度来说，年底有很多可以总结的地方，尤其是很多可以完善的领域，从我个人的角度来讲，在投资操作上还是有很大改善的空间。我今年做的主要是科技类的、互联网类的、医疗设备类的、新能源类的股票。

在这里具体谈谈三个今年参与投资的案例。GOPRO这个股票是美国新股IPO里面今年涨幅前三位的股票，上市价格是26块钱左右，最高的时候涨到98。我这几年的投资特点是领先于市场看到投资机会。我之所以看到GOPRO这个公司，是因为我本身是玩儿潜水的人。GOPRO这个设备的主要应用，像老外会玩儿一些极限运动，他们玩儿滑雪、滑翔伞、冲浪，GOPRO满足了个人穿戴拍摄的需求。它的创始人就是在巴厘岛玩儿冲浪时灵感出现研发GOPRO的。美国的明星企业在上市的时候，因为美国商业化程度很高，这个公司的上下游都是值得挖掘的。GOPRO的上游公司是安霸，主要做视频芯片。GOPRO上市之后安霸也从20多涨到40多美金。GOPRO商业模式上，在我看来是粉丝商业模式。玩儿极限运动的人，比如玩儿冲浪、越野的摩托车，特别厉害的高手，把一些很独特视角的视频传到Youtube上。GOPRO的销量和Youtube的点击率是高度吻合的。

另外GORPO开发了新的应用场景，在座很多人都看过《来自星星的你》，都教授有一个细节是可以让时间静止，摄像机从左打到右的三维视觉就是用GOPRO拍摄的，摄影利用一个环型的影架，几十台GOPRO同时拍摄，后期处理出这样的效果。

《爸爸去哪儿》也是大家看过的。只要大家留意一下很特殊的无法站人或者是角度很偏的场景，都可以在里面看到GOPRO的应用。还有《国家地理》《探索发现》等等。GOPRO是去年美国在摄像机领域销售排名第一的设备。公司上市的时候，所产生的资本冲击感是爆发性的。很多人觉得这是一个设备企业，是卖小东西的，这个东西只卖美金，可能也赚不到很多钱。但从另外一个角度去说，它通过内容拉动销量，是可穿戴摄像设备。包括未来在视频频道上，加自己的广告，或者是辅助配件的销售，对GOPRO的价值认知可能会更立体一些。

接下来是苹果。从去年11月，苹果的增转折点是它和中国移动签订了合作协议。苹果在年的全球市场中，增长最好的是日本市场。因为二季度的时候跟日本最大的电信运营商DOCOMO签订了合作协议，DOCOMO的用户是6千万，而中国移动的用户是7个多亿。我当时就觉得这肯定是特别不得了的事。哪怕今年没有特别颠覆性的产品，中国移动的合作也会对销售提供很大的帮助。

我也顺便挖掘了苹果产业链的几家公司，一个是InvenSense，目前我是看空这个公司，9月的时候给的目标价是15块钱以下。前几天发完财报之后跌了24%，，昨天晚上收盘价是15.6左右。InvenSense我今年做了两个方向，一个是做多，一个是做空。因为深圳是全球最大的硬件制造和销售基地，尽管在美国上市的小公司，3亿、5亿美金的公司，如果努力，都可以在深圳找到它的代工企业或者是销售处，获取到一些领先于美国的资料和信息。当时我非常清楚它是要进苹果产业链的，对销售拉动非常大。后来在苹果iphone6发布会之后，因为一些内部的原因，导致我对它的观点发生了彻底的扭转。所以我后来一直做空它。

另外一个非常经典的案例是GTAT，它现在是处于破产清算的状态。我是中国最早研究这家公司的人，去年11月份的时候，我就在雪球上写了研究报告。今年有很多蓝宝石A股的资产重组的概念股，都是由这个公司引发的。

我当时

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